来源： 时代财经泸深策略
三方国资力量加入定增，威海银行（09677.HK）30亿元增资扩股计划终落地。
12月24日，威海银行公告，该行与威海市财鑫资产运营有限公司（下称“财鑫资产”）签订内资股认购协议，财鑫资产有条件同意认购不超过3.28亿股威海银行内资股，认购价为3.29元/股，现金代价不超过10.79亿元。
12月22日，该行亦发布公告称，已与津联集团有限公司（下称“津联集团”）订立H股认购协议，津联集团有条件同意认购不超过1.5亿股威海银行H股，认购价为H股3.29元/股，现金代价不超过4.94亿元。
威海银行上述定增计划自此前7月底抛出，计划向特定对象发行不超过7.58亿股内资股、不超过1.54亿股H股，募资总额约30亿元，募集的资金在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充该行核心一级资本。
在更早之前的9月，当地另一重要的国资力量——山东高速集团及山东高速已先行一步，与威海银行订立附生效条件的内资股认购协议，率先加入定增认购阵营，合计认购金额约14亿元，占定增计划总额的46.7%，认购价也为3.29元/股。
值得关注的是，上述认购方的认购价格均产生了超17%的溢价。
12月26日，对于增资后该行监管指标优化、业务发展等相关问题，时代财经致电威海银行，截至发稿未获接听。
三方国资力量加持
威海银行成立于1997年，2020年10月登陆港股，今年2月刚刚由原威海市商业银行正式更名为威海银行。该行由山东高速集团投资控股泸深策略，现辖济南、天津、青岛等近130家分支机构。
根据威海银行此前披露的定增方案，为提高该行资本充足率水平，确保资本充足率满足监管要求，保障各项业务稳健增长，该行拟向合资格认购方发行不超过7.58亿股内资股，约募集资金不超过24.94亿元；发行不超过1.54亿股H股，约募集资金不超过5.06亿元。以此来计，威海银行此次定增拟募集资金约30亿元，在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充该行核心一级资本。
除了庞大的募资规模，国资方面此次皆是溢价认购。具体来看，财鑫资产、津联集团、山东高速集团及山东高速的认购价均为3.29元/股。据公告，财鑫资产的认购价较公告收市价溢价约17.59%；津联集团的认购价格则溢价约17.97%；另外，9月1日，威海银行股价在2.92港元/股附近，这意味着山东高速集团及山东高速认购价格则溢价超20%。
银行股溢价增发的情况较为少见。在此情况下，国资溢价入场可能出于哪些考量？博通咨询金融行业首席分析师王蓬博向时代财经表示，银行股的定增发行价与银行的发展潜力、所处的区域、市值、现有的ROE等诸多因素有关。“国资溢价认购首先是出于维护地方金融发展稳定的考量，另一方面也传递出对这家银行发展潜力长期看好的信号，向市场传递正面信息。”
此次定增的三大认购方皆有国资背景。其中，财鑫资产成立于2014年，是一家业务涵盖金融服务、资产管理、农业科技、城市运营服务等领域的国有全资企业，由威海市环翠区经济开发投资服务中心（其由威海市财政局成立）持股85%，另外15%股权由威海市财政局作为实际控制人持有。
津联集团则于1979年10月在香港注册成立，主要开展境内外联动的跨境资本运作、资产整合、资金融通、项目投资等工作，由天津泰达实业集团作为实际控制人全资持股，并间接由天津市国资委全资持有。
山东高速集团成立于1997年7月，是山东省基础设施领域的国有资本投资公司，其由山东省国资委持股70.00%。山东高速成立于1999年，则由山东高速集团持股约70.57%。
根据威海银行披露的最新经营指标显示，截至2025年9月末，该行资产总额为5028.23亿元，负债总额人民币4705.3亿元。业绩方面，2025年1-9月，威海银行实现净利润人民币17.79亿元，同比增长约10.22%。
截至今年三季度末，该行核心一级资本充足率已回落至8.02%，距离商业银行“核心一级资本充足率不得低于7.5%”的监管红线仅一步之遥。
年内数十家中小银行“补血”
中小银行有资本补充需求，资产端的信贷扩张也亟需资本金支持。不过相较于大行，中小银行的资本充足率水平普遍承压，目前亟待资本补充。
据金融监管总局11月披露的商业银行三季度主要监管指标数据，截至今年三季度末，我国商业银行核心一级资本充足率为10.87%，较二季度末下降0.06个百分点；一级资本充足率为12.36%，较二季度末下降0.10个百分点；资本充足率为15.36%，较二季度末下降0.22个百分点。
分银行类型来看，城商行、民营银行和农商行资本充足率分别为12.40%、12.14%、13.20%，均不及行业平均水平。
除了威海银行，今年以来，多家中小银行通过增资扩股等方式加快资本补充步伐，年末将至，各家银行的资本补充节奏也进一步加速。
据时代财经不完全统计，今年已有数十家中小银行加入了增资扩股行列，包括上饶农商行、厦门国际银行、浙江民泰银行、上饶银行、湖北银行等。
例如12月22日，四川金融监管局批复，同意雅安市商业银行定向募集股份不超过9.57亿股，雅安经济技术开发区财政金融局、天全县财政局、芦山县财政局、宝兴县财政局等均参与该行的增资扩股。
12月3日，陕西金融监管局也发布了关于长安银行增资扩股方案的批复，同意长安银行增资扩股方案，募集股份不超过26.11亿股，募集资金全部用于补充核心一级资本。
值得关注的是，当下国资已成为地方中小银行增资扩股的重要力量。也有业内人士向时代财经表示，未来可能会看到更多国资增资地方中小银行的现象。
“当前政策不断引导银行加大对实体经济的支持力度，部分银行在净息差收窄的情况下，试图扩大信贷规模、以量补价，推动营收利润增长。然而，在利润增速放缓期，内源资本的补充方式作用有限，银行更依赖于外源资本的注入。”上述人士表示。
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责任编辑：王馨茹 泸深策略
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